今年以來，港股創(chuàng)新藥企接連迎來關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的“突破”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月29日，康方生物、復(fù)宏漢霖、和黃醫(yī)藥、和鉑醫(yī)藥相繼發(fā)布公告顯示，2023年凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　“對(duì)于Biotech（創(chuàng)新藥企）來說，目前的盈利主要還是依托技術(shù)在全球的領(lǐng)先性，將產(chǎn)品權(quán)益進(jìn)行海外授權(quán)（主要是授權(quán)給歐美國家的各類型藥企），從而獲得首付款所帶來的一次性的財(cái)務(wù)影響?！币患覄?chuàng)新藥企從業(yè)者向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，雖然首付款是一次性的財(cái)務(wù)影響，但反映的是中國生物技術(shù)公司開發(fā)的產(chǎn)品已經(jīng)受到國際認(rèn)可，體現(xiàn)的是產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平提升。隨著企業(yè)綜合研發(fā)能力和市場競爭力增強(qiáng)，創(chuàng)新藥企的投資價(jià)值正更清晰地被看見。

　　對(duì)外授權(quán)助力業(yè)績扭虧

　　和鉑醫(yī)藥近期發(fā)布的業(yè)績報(bào)告顯示，2023年，其母公司擁有人應(yīng)占盈利2276萬美元，同比扭虧為盈，這也是公司首次實(shí)現(xiàn)年度盈利。現(xiàn)階段，和鉑醫(yī)藥尚無商業(yè)化產(chǎn)品，營收增長在于與輝瑞等授權(quán)合作。

　　在此之前，和黃醫(yī)藥也公布了2023年業(yè)績情況，是公司近五年來首次扭虧。2023年1月份，和黃醫(yī)藥將呋喹替尼海外權(quán)益授權(quán)給武田制藥，交易總額達(dá)11.3億美元，其中，4億美元首付款成為和黃醫(yī)藥去年業(yè)績扭虧的關(guān)鍵。

　　康方生物2023年業(yè)績報(bào)告顯示，公司去年總收入和凈利潤再創(chuàng)新高，其中，凈利潤達(dá)19.42億元，是公司上市以來首次實(shí)現(xiàn)年度盈利。

　　與此同時(shí)，康方生物創(chuàng)新藥市場銷售金額再創(chuàng)新高，達(dá)16.31億元，同比增長48%。“總體上，公司的腫瘤藥物和非腫瘤藥物開發(fā)全面進(jìn)入收獲期，新機(jī)制、新療法實(shí)現(xiàn)高效布局。”康方生物相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前康方生物共有3個(gè)新藥上市銷售。

　　市場重估企業(yè)潛能

　　受宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素推動(dòng)，近兩年，醫(yī)藥行業(yè)一二級(jí)市場投融資遇冷，板塊估值也處于低位。愈來愈多的創(chuàng)新藥企將資金、資源和時(shí)間投入到創(chuàng)新能力強(qiáng)、“造血”能力強(qiáng)的管線中來，從而形成正向的趨勢(shì)與循環(huán)，企業(yè)的投資價(jià)值也在不斷被重新審視。

　　上述創(chuàng)新藥企從業(yè)者表示，隨著技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)公司也逐漸快速壯大，從而以更深入的方式滲透到國際市場。一次性收入的財(cái)務(wù)盈利，對(duì)于企業(yè)的價(jià)值提升是無疑的。對(duì)外授權(quán)后續(xù)還有里程碑付款和銷售提成，也有助于企業(yè)估值的提升。

　　高禾投資管理合伙人劉盛宇向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，創(chuàng)新藥企的估值預(yù)期會(huì)出現(xiàn)明顯的分化，對(duì)于盈利能力強(qiáng)、現(xiàn)金流回款大幅增長以及出海能力強(qiáng)的來說，估值預(yù)期會(huì)明顯改善。

　　盤古智庫高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，財(cái)務(wù)表現(xiàn)的改善確實(shí)在影響市場對(duì)創(chuàng)新藥企價(jià)值的重估。多家創(chuàng)新藥企在2023年實(shí)現(xiàn)首次年度盈利，表明這些企業(yè)在面對(duì)市場挑戰(zhàn)和行業(yè)壓力時(shí)，通過研發(fā)創(chuàng)新、優(yōu)化成本控制和精準(zhǔn)的市場定位等策略，實(shí)現(xiàn)了盈利能力的提升。投資者會(huì)更加關(guān)注這些具有盈利能力和成長潛力的企業(yè)。