國(guó)慶節(jié)前后，市場(chǎng)在漫長(zhǎng)的低迷之后迎來(lái)了一波快速上漲行情，短短5個(gè)交易日，上證指數(shù)從2770點(diǎn)一路狂飆至9月30日的3336點(diǎn)，漲幅超過(guò)20%。

就在各路資金摩拳擦掌準(zhǔn)備入市，10月8日凌晨，前海開源基金卻發(fā)布了《關(guān)于旗下部分基金限制大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告》，決定自2024年10月8日起對(duì)旗下74只基金采取限購(gòu)，即單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）公告內(nèi)所涉單只基金的最高金額調(diào)整為1000元（含）。據(jù)悉，本次限購(gòu)所涉及的基金主要為前海開源基金旗下持有A股股票及可轉(zhuǎn)債的基金。

前海開源基金在市場(chǎng)行情如此火爆的情況下開展較大規(guī)模限購(gòu)的做法有何深意呢？為什么基金要限制大額申購(gòu)？如何通過(guò)限購(gòu)真正保護(hù)基持有人的利益呢？下面小編就跟大家詳細(xì)解讀。

基金限制大額申購(gòu)是指投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機(jī)構(gòu)開設(shè)基金帳戶，按照規(guī)定單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)某基金的金額不得超過(guò)多少的行為。比如，單日限制申購(gòu)的金額為1000元，這意味著單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）限購(gòu)基金的最高金額不得超過(guò)1000元。

前海開源基金在市場(chǎng)行情火爆、申購(gòu)資金踴躍的情況下反而進(jìn)行大規(guī)模限購(gòu)，主動(dòng)放棄了快速增長(zhǎng)的規(guī)模，損失一定的利益，其原因只有一個(gè)，即“持有人利益優(yōu)先”。

有基民朋友可能會(huì)有疑問(wèn)，行情來(lái)了卻不讓買入基金，怎么就成了保護(hù)持有人利益？

首先，本輪行情啟動(dòng)后立即進(jìn)入了國(guó)慶長(zhǎng)假，長(zhǎng)假期間部分中概股在海外市場(chǎng)的漲幅較大，而A股不同于海外市場(chǎng)，A股有漲跌幅限制，也就是說(shuō)，國(guó)慶節(jié)后很多股票大概率出現(xiàn)連續(xù)漲停的情況，新進(jìn)的申購(gòu)資金無(wú)法買入股票，反而攤薄了現(xiàn)有基金持有人的利益。節(jié)后新進(jìn)申購(gòu)資金實(shí)際上并不是在申購(gòu)當(dāng)日即可買入資產(chǎn)，申購(gòu)時(shí)間與基金交易時(shí)間存一定的時(shí)間差，而且在目前很多板塊連續(xù)漲停的行情中，投資者實(shí)際上并不能通過(guò)申購(gòu)資金買到所希望買到的行業(yè)板塊，從而陷入“投資者大量買入基金，而基金買不到好股票”的怪圈。因此，限制大額申購(gòu)可以讓基金處于穩(wěn)健的規(guī)模范圍內(nèi)，有利于基金運(yùn)作的持續(xù)和安全。

其次，基金限制大額申購(gòu)可以有效防止套利資金大量涌入。一般在基金市場(chǎng)行情比較好的時(shí)候會(huì)有很多投資者爭(zhēng)先買入基金，溢價(jià)套利空間的存在讓很多短期投資者趨之若鶩。這時(shí)不限制申購(gòu)金額，短時(shí)間內(nèi)會(huì)造成資金規(guī)模快速擴(kuò)張，將攤薄老基金持有人的收益。為了不使基金規(guī)模過(guò)于猛進(jìn)，基金公司就會(huì)實(shí)行大額限購(gòu)，這從基金現(xiàn)有持有人的角度來(lái)看自然是好的，可以充分保護(hù)原份額持有人的利益。

本輪限購(gòu)還體現(xiàn)了前海開源基金一貫的投資理念和企業(yè)價(jià)值觀。前海開源基金始終堅(jiān)持以客戶為中心、以專注追求絕對(duì)收益為核心投資理念，勤勉盡責(zé)，保護(hù)基金持有人的長(zhǎng)期利益，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金持有人的正回報(bào)。開展此次大規(guī)模限購(gòu)，就是為了能夠在市場(chǎng)行情過(guò)熱的情況下，盡可能規(guī)避套利資金對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響，最大程度地保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的權(quán)益，用實(shí)際行動(dòng)感謝基金持有人在行業(yè)低谷周期的陪伴與支持，感謝基金持有人與基金公司一起堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資。

對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)，前海開源基金在近年來(lái)起伏的行情中一直鼓勵(lì)投資者堅(jiān)定信心、堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資。前海開源基金曾在2022年10月對(duì)外公布，基于公司堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)的前景，已經(jīng)于2022年9月以來(lái)用公司固有資金申購(gòu)了旗下股票型及混合型基金約2.8億元。前海開源基金表示，十一屆三中全會(huì)、一九九二年南巡講話、二十大等都是中華民族復(fù)興過(guò)程中的重大利好事件，中國(guó)資本市場(chǎng)或?qū)㈤_啟長(zhǎng)牛慢牛行情，未來(lái)十年，中國(guó)資本市場(chǎng)有望成為全球資本市場(chǎng)荒漠中的綠洲，好的公司和好的基金值得長(zhǎng)期堅(jiān)守。

前海開源基金成立于2013年，是由世界500強(qiáng)企業(yè)——陜西煤業(yè)化工集團(tuán)孵化的新銳明星公募基金公司。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2024年6月30日，公司國(guó)內(nèi)主動(dòng)股票業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)凈值規(guī)模為514.17億元，在153家基金公司中排名第20名。從投資業(yè)績(jī)來(lái)看，公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異，其中，截至2024年6月30日，公司最近七年權(quán)益類基金絕對(duì)收益排名位居前30%。（數(shù)據(jù)來(lái)源詳見附注1）

數(shù)據(jù)來(lái)源：附注1：公司國(guó)內(nèi)主動(dòng)股票業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)凈值規(guī)模及排名數(shù)據(jù)來(lái)源于銀河證券，截至2024-06-30。公司投資業(yè)績(jī)排名數(shù)據(jù)來(lái)源于海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》，截至2024-06-30。基金管理公司絕對(duì)收益是指基金公司管理的主動(dòng)型基金凈值增長(zhǎng)率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計(jì)算的凈值增長(zhǎng)率。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單平均。主動(dòng)權(quán)益類基金包含主動(dòng)股票開放型、強(qiáng)股混合型、科創(chuàng)強(qiáng)股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動(dòng)混合封閉型基金，不含指數(shù)型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強(qiáng)股混合型和QDII基金，主動(dòng)固定收益類基金包括純債債券型、準(zhǔn)債債券型、偏債債券型基金、可轉(zhuǎn)債基金、短債基金和非攤余成本法的封閉債基，不包含貨幣基金、理財(cái)債基、攤余成本法封閉債基和指數(shù)債基。純債類基金包含純債債券型、純債債券封閉型、短債債券型基金。偏債類基金包含準(zhǔn)債債券型、準(zhǔn)債債券封閉型、可轉(zhuǎn)債債券型、偏債債券型基金。過(guò)往數(shù)據(jù)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文內(nèi)容不構(gòu)成任何投資建議，不作為任何法律文件。基金過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)，管理人不保證一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資者在進(jìn)行投資前請(qǐng)仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等文件，審慎做出投資決策。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀點(diǎn)具有時(shí)效性。