國(guó)泰君安證券公司投資銀行部執(zhí)行董事、福建省莆田市政協(xié)委員陳偉

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北交所的設(shè)立是中國(guó)資本市場(chǎng)改革的重大突破，對(duì)于踐行國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、完善多層次資本市場(chǎng)體系、促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義?！稗k好北交所是當(dāng)前資本市場(chǎng)的重要任務(wù)?！苯衲甑娜珖?guó)兩會(huì)，多位代表和委員聚焦如何辦好北交所，激發(fā)市場(chǎng)主體活力。

國(guó)泰君安證券公司投資銀行部執(zhí)行董事陳偉在接受《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“今年是北交所落地的第一年，中小企業(yè)的直接融資環(huán)境將進(jìn)一步改善，必有更多的“專精特新”企業(yè)亮相登場(chǎng)。這讓我們看到金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本心，積極發(fā)現(xiàn)‘專精特新’企業(yè)獨(dú)有價(jià)值，助力國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

陳偉表示，北交所讓中小企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了根本變化，中國(guó)資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)又上了的新臺(tái)階。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：北交所對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)的完善具有什么樣的重大意義？對(duì)于激活市場(chǎng)主體活力起到什么樣的推動(dòng)？

陳偉：自改革開放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)呈現(xiàn)南重北輕，珠三角、長(zhǎng)三角是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)頭羊和熱點(diǎn)地區(qū)，上世紀(jì)90年代對(duì)應(yīng)的成立上交所，深交所，資本助力產(chǎn)業(yè)更迅速發(fā)展。而我國(guó)整個(gè)北方地區(qū)沒(méi)有一家全國(guó)性的證券交易所，這不利于北方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。總體來(lái)看，全國(guó)的資金、人才都向東南沿海一帶聚集，尤其是近些年來(lái)南北經(jīng)濟(jì)差距呈加劇擴(kuò)大之勢(shì)。

北交所成立后，資本市場(chǎng)將呈現(xiàn)三足鼎立之勢(shì)，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的分布較之以前更為均勻、合理。北交所在區(qū)位上重點(diǎn)面向京津冀，乃至整個(gè)北方地區(qū)的企業(yè)，主要服務(wù)于中國(guó)新型中小民營(yíng)企業(yè)。北交所的成立，是出于平衡我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，它立足于北京，面向全國(guó)，是一家重點(diǎn)服務(wù)于北方地區(qū)的證券交易所。它對(duì)于促進(jìn)北方地區(qū)資本市場(chǎng)的發(fā)展，必將會(huì)起到十分積極的促進(jìn)作用。

科技創(chuàng)業(yè)在中國(guó)正當(dāng)時(shí)，如果中國(guó)未來(lái)有更多投資人能夠把投資房地產(chǎn)的資金流入到股票股權(quán)市場(chǎng)，那么將會(huì)對(duì)科技創(chuàng)業(yè)起到更多幫助。我非常看好北交所未來(lái)十年的發(fā)展，北交所肯定會(huì)有一些“專精特新”企業(yè)涌現(xiàn)，而中小科技企業(yè)會(huì)借助這些資金的推動(dòng)成長(zhǎng)、成熟起來(lái)。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：北交所的開設(shè)改變了原來(lái)的創(chuàng)投邏輯，資本市場(chǎng)為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者帶來(lái)哪些新機(jī)遇？

陳偉：北交所成立之后，涌現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)，最大的影響就是投資人的選擇面變多。在北交所上市的企業(yè)本身具有“更早、更小、更新”的特點(diǎn)，意味著投資這些企業(yè)將會(huì)有更多成長(zhǎng)性紅利。

此外，北交所現(xiàn)在有了退出渠道，讓投資者投資小企業(yè)不一定就有大風(fēng)險(xiǎn)，從投資企業(yè)成長(zhǎng)性邏輯角度看，“小”就是機(jī)遇。在未來(lái)，一部分中產(chǎn)階層以上群體將會(huì)愿意用余錢去投資北交所的基金，從而分享北交所的制度紅利。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：您認(rèn)為哪些賽道、哪些細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)在北交所更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？更加能跑出一些獨(dú)角獸企業(yè)？

陳偉：中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)十年重點(diǎn)是要打造服務(wù)科技創(chuàng)新的直接融資體系。要推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)利用多層次資本市場(chǎng)提高直接融資比重，特別是股權(quán)融資比重，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成。

我個(gè)人未來(lái)十年看好中國(guó)硬科技企業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)有關(guān)企業(yè)，科技十制造業(yè)升級(jí)企業(yè)，中國(guó)現(xiàn)在符合囯家級(jí)專精特新中小企業(yè)都是潛在金礦，省級(jí)則是銀礦。北交所成立的最大價(jià)值就是使中小企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向從做小到做中再到做大，轉(zhuǎn)變成做專、做精、做特、做新，能夠讓企業(yè)愿意在自己的行業(yè)里做深、做透?？梢哉f(shuō)，北交所讓中小企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了根本變化，開啟了一個(gè)新的時(shí)代。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者：您對(duì)北交所有什么樣的期待？下一步會(huì)迎來(lái)哪些發(fā)展趨勢(shì)？

陳偉：北交所未來(lái)應(yīng)定位打造 “隱形冠軍”。“隱形冠軍”的概念最早由德國(guó)管理學(xué)家赫爾曼·西蒙提出，指一般大眾不熟悉，但在細(xì)分行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先地位的企業(yè)。中國(guó)近年來(lái)大力支持中小制造業(yè)企業(yè)，西蒙“隱形冠軍”的觀念被不斷提起，而且其內(nèi)涵也不斷得到延展。從“專精特新”到“專精特新小巨人”，再到“單項(xiàng)冠軍”，業(yè)態(tài)不斷豐富的中小制造業(yè)企業(yè)群體逐漸發(fā)展壯大，造就了中國(guó)版“隱形冠軍”的梯型陣營(yíng)。

新形勢(shì)下，中國(guó)制造業(yè)需要適應(yīng)全球競(jìng)爭(zhēng)格局變化，需要盡快構(gòu)建內(nèi)循環(huán)為主體，內(nèi)外循環(huán)互促的新發(fā)展格局?！半[形冠軍”梯隊(duì)的打造，正是適應(yīng)了這種變化。

北交所要打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，首先是要聚集一批高質(zhì)量的創(chuàng)新型中小企業(yè)，形成合理的市場(chǎng)深度，支撐市場(chǎng)功能發(fā)揮、生態(tài)形成，帶動(dòng)廣大中小企業(yè)積極利用資本市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展。形成初步規(guī)模，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的企業(yè)持續(xù)供給，是當(dāng)前高質(zhì)量建設(shè)北交所的關(guān)鍵。

證券公司在參與北交所和新三板市場(chǎng)建設(shè)、服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)中發(fā)揮著重要作用。證券公司應(yīng)加大市場(chǎng)開發(fā)力度，擴(kuò)大北交所上市、新三板掛牌項(xiàng)目申報(bào)和儲(chǔ)備規(guī)模；加快推薦、保薦申報(bào)和儲(chǔ)備項(xiàng)目的推進(jìn)速度；嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，切實(shí)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。同時(shí)，積極參與中介建設(shè)，從中小企業(yè)發(fā)展特性出發(fā)，逐步建立起全鏈條、長(zhǎng)周期的服務(wù)模式，加大對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)的支持力度。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：資本市場(chǎng)如何為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)去賦能？如何構(gòu)建一個(gè)良性的創(chuàng)新生態(tài)？您對(duì)中國(guó)的科技創(chuàng)新生態(tài)怎么看？

陳偉：2013年之前，只有北京天津上海武漢四個(gè)地企業(yè)可以掛牌新三板。2013年之后，新三板由區(qū)域性試點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦蛉珖?guó)的正式運(yùn)行，所有地區(qū)的企業(yè)都可以掛牌新三板了。正所謂“平臺(tái)即資源”，這是國(guó)家在政策層面對(duì)培育科技創(chuàng)新型公司所進(jìn)行的支持和努力。這以后，國(guó)家對(duì)雙創(chuàng)的支持是空前的。

這只是中國(guó)支持發(fā)展科技創(chuàng)新企業(yè)所做努力的一方面，我認(rèn)為是達(dá)到了非常好的效果。總體上看，中國(guó)的科技創(chuàng)新力取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，有些領(lǐng)域、有的企業(yè)達(dá)到了世界水平。

新三板是一個(gè)公開的市場(chǎng)，除了融資功能外，還能夠?yàn)槠髽I(yè)的信用、背景、品牌和實(shí)力進(jìn)行背書。要了解一家新三板企業(yè)的相關(guān)情況，比較容易的就能查到該企業(yè)比較真實(shí)的盈利和納稅情況等數(shù)據(jù)，這無(wú)疑是證實(shí)企業(yè)的信用和實(shí)力的一種有效方式。相較于一般中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，新三板企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況比較公開透明，合作伙伴對(duì)該企業(yè)的信任指數(shù)會(huì)提高。新三板是中國(guó)證券市場(chǎng)的重要陣地，市場(chǎng)規(guī)模比較分散，適合作為證券市場(chǎng)的創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)基地和改革試點(diǎn)。新三板市場(chǎng)的可塑性非常好，有望孵化出非常多的優(yōu)秀企業(yè)。

中國(guó)中小企業(yè)可以先上新三板，等再優(yōu)秀一點(diǎn)就在創(chuàng)新層，再優(yōu)秀后可北交所上市，之后過(guò)一年就可轉(zhuǎn)板去創(chuàng)業(yè)板或去科創(chuàng)板，這條路在制度上己經(jīng)打通。層層推進(jìn)，步步為營(yíng)，不搞“一考定終身”，讓中國(guó)中小企業(yè)，尤其科技中小企業(yè)看到了自己發(fā)展的方向和希望。

現(xiàn)在我想引用毛選中一段做為這次采訪結(jié)尾“奪取全國(guó)勝利，這只是萬(wàn)里長(zhǎng)征走完了第一步……中國(guó)的革命是偉大的，但革命以后的路程更長(zhǎng)，工作更偉大，更艱苦。”